A UIF vê o fortalecimento atual como temporário. Fatores fundamentais, em particular a deterioração da balança de pagamentos em 2024, pressionarão a hryvnia, o que levará à sua desvalorização.
Em fevereiro, a taxa de câmbio da hryvnia superou as previsões dos analistas do Instituto Ucraniano para o Futuro (UIF). Esperava-se que o dólar custasse cerca de 42 hryvnias, mas o Banco Nacional manteve a taxa em 41,5 hryvnias por dólar, mesmo sem o influxo de financiamento ocidental.
De acordo com especialistas da UIF, o regulador passou a controlar ativamente a inflação devido ao controle sobre a taxa de câmbio da moeda nacional.
Eles também ressaltam que a taxa é formada levando em consideração uma cesta de moedas, que inclui tanto o dólar quanto o euro. À medida que o euro se fortaleceu de 1,03 para 1,08 em relação ao dólar, isso contribuiu para um fortalecimento semelhante da hryvnia.
Apesar disso, a UIF considera que o fortalecimento atual é temporário. Fatores fundamentais, em particular a deterioração da balança de pagamentos em 2024, pressionarão a hryvnia, o que levará à sua desvalorização. De acordo com as previsões do instituto, até o final de 2025 a taxa de câmbio do dólar poderá ser de 46 hryvnia.
Anteriormente escrevemos que o NBU terá que enfraquecer a taxa de câmbio da hryvnia em relação ao dólar. A forte moeda ucraniana cria riscos em meio à incerteza sobre a ajuda à Ucrânia.
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